Ein stärkerer Euro wirkt sich jedoch negativ auf die exportlastige deutsche Wirtschaft aus, was sich derzeit auch in einer divergenten Entwicklung zwischen dem Dow Jones Total Return Index und DAX widerspiegelt (beides Performance-Indizes). Während der Dow ungebremst weiter zulegt, zeigt der DAX seit Mitte März deutliche Schwächesignale. Die Differenz beider Märkte zueinander hat mittlerweile historische Ausmaße angenommen. mehr... about Was die DOW-DAX-Divergenz mit den Rohstoffpreisen zu tun hat...
Ab diesem Niveau ging der Index in eine erste Korrekturwelle A über und fiel in 2009 auf das 61,8% Fibonacci Retracement bei ca. 219 Punkten des gesamten oben skizzierten Hausse-Impulses. Welle B stieg wiederum bis zum 23,6% Retracement bis auf ca. 375 Punkte an, woraufhin die Welle C einsetzte und den Index bis zum 76,4% Retracement der Hausse-Bewegung bzw. bis zur 76,4% Projektion der Baisse-Welle A führte. 
Das Stromfrontjahr Base kämpfte von Ende Januar bis Anfang Februar mit der damals wichtigen Unterstützung bei 22,65 €/MWh. Dreimal in Folge prallte der Kontrakt von dieser Marke zunächst ab (siehe blaue Pfeile im Strom-Stundenchart 1). Am 05.02. gelang nach einem kurzen Aufbäumen der finale Durchbruch unter dieses Level und das Strom Frontjahr Base verlor daraufhin weitere 2 €/MWh.
Die derzeitige hohe Korrelation zwischen Brent Crude und „unseren“ Energie-Commodities Strom, Gas und Emissionsrechten ist offenkundig. Insofern macht es Sinn, an dieser Stelle wieder einen genaueren Blick auf das schwarze Gold zu werfen. 
Draghi hat auf seiner Pressekonferenz Ende Januar zumindest Hoffnungen auf weitere Lockerungsmaßnahmen gemacht. Interessanterweise hat davon der Dollar im Vergleich zum Euro nicht nachhaltig profitiert. Ganz im Gegenteil, denn am 03.02.2016 durchbrach der Euro sogar den langfristigen Abwärtstrend dynamisch nach oben und konnte im gleichen Atemzug sogar die 200-Tagelinie aus dem Spiel nehmen (Chart 1).
