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(EnerChase – Willich) Nach der bullishen Vorwoche ging es auch zum Start in die Handelswoche 33 mehrheitlich weiter aufwärts an den Energiemärkten. In der Vorwoche hat sich das Strom Frontjahr Base bereits nach und nach in Richtung 500 Euro/MWh bewegt, woraufhin diese Marke dann am Dienstag überwunden wurde. Für das TTF Gas Cal 23 ging es schon am Dienstag über die psychologische 200-Euro-Marke hindurch. Auch bei den Emissionsrechten stand eine bedeutende Widerstandsmarke im Fokus und es gelang sogar der Anstieg über 90 Euro/t CO2. Während auch das API#2 Kohle Frontjahr weiter zulegen konnte, ging es im Gegensatz dazu für den Brent Crude Frontmonat aufgrund von schwachen Konjunkturdaten aus China abwärts.
Niedriges Primärmarktauktionsvolumen stützt Nachfrage am Sekundärmarkt
Nachdem die Emissionszertifikate am 27. Juli noch bei 76,27 Euro/t CO2 aus dem Handel gingen, folgte im Anschluss eine starke Bullenrally. Der CO2 Dez-22-Kontrakt ging am Montag dieser Woche 1,81 Prozent im Plus bei 90,68 Euro/t CO2 aus dem Handel und notiert damit erstmals seit dem 17. Mai auf Tagesschlusskursbasis wieder über 90 Euro/t CO2. Die in Summe positiven Einflussfaktoren haben wieder vermehrt Investoren angelockt. So erhöhten die Investment-Fonds ihre Netto-Long-Positionen von zuvor sehr niedrigen 4 Mio. auf zuletzt 12,6 Mio. Zertifikate. Zudem ist das Auktionsvolumen auch in dieser Woche mit 5,6 Mio. EUAs sehr gering und das EU-Parlament ist noch bis 22. August im Urlaub, so dass politische Einflussnahmen bis dahin unwahrscheinlich bleiben.
CO2-Zertifikate nähern sich Allzeithoch
Nach der Überwindung der 90 Euro-Marke am Montag nutzten die Bullen das charttechnische Kaufsignal und so ging es am Dienstag mit einem Plus von 1,97 Prozent bei 92,47 Euro/t CO2 aus dem Handel. Auch am Mittwoch setzte sich die Aufwärtsbewegung weiter fort und so verabschiedeten sich die CO2-Zertifikate mit einem Plus von 4,2 Prozent bei 96,35 Euro/t CO2 aus dem Handelstag. Damit notieren sie nur noch knapp unter dem Allzeithoch bei 98,49 Euro/t CO2 vom 08.02.
Ausblick: Was sagt die Technische Analyse?
Am Mittwoch wurden gleich zwei wichtige Horizontal-Widerstände aus dem Spiel genommen. Gemeint sind die Hochpunkte vom 17.05. bei 92,75 Euro/t CO2 und das Reaktionshoch vom 23.02. bei 95,56 Euro/t CO2 (das letzte Hoch vor dem Alltime-High vom 08.02. bei 98,49 Euro/t CO2). Aufgrund der charttechnischen Tatsache, dass das obere Bollinger Band auf Tagesschlusskursbasis ebenfalls übersprungen wurde, scheint ein Angriffsversuch auf das Rekordlevel bei 98,49 Euro/t CO2 zeitnah bevorzustehen. Am Donnerstagmittag um 13:00 Uhr handeln die EUAs nach einem neuen Trendhoch bei 97,49 Euro/t CO2 jedoch wieder tiefer. Sollten sich die Bullen am Nachmittag erneut zurückmelden und sich die Preise oberhalb von 98,49 Euro/t CO2 stabilisieren können, stellt sich die Frage, wie es danach preislich weitergehen könnte? Folgendes Szenario wäre denkbar: Nach einem kurzen Anstieg auf über 100 Euro/t CO2 werden große finanzielle Spieler (Contrarians) eine „Bullenfalle“ zuschnappen lassen wollen, woraufhin die Notierungen wieder unter die 100 Euro-Marke zurückfallen und ein schneller preislicher Rückwärtsgang eingeleitet wird. Dies bleibt natürlich abzuwarten und es muss geprüft werden, ob die 100 Euro-Marke nicht doch wider Erwarten nachhaltig überwunden werden kann. Im aktuellen Marktumfeld mit Rezessionssorgen für Europa ist dies jedenfalls kaum vorstellbar. Unterseitig würde ein Rutsch unter die Supportzone zwischen 92,75 – 90,00 Euro/t CO2 den Weg in Richtung 86 Euro-Marke frei machen. Sollte diese massive Unterstützung anschließend ebenfalls unterschritten werden, wäre auch ein Rücksetzer bis auf die steigende 200 Tage-Linie bei aktuell 82,15 Euro/t CO2 denkbar.
Autor: Stefan Küster, Tobias Waniek - www.EnergyCharts.de
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Autor: Stefan Küster
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