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(EnerChase – Willich) Während am Montag der KW 23 noch ein neues Tief bei 78,01 Euro/t CO2 markiert werden konnte, zeigten sich bis zum Ende der Handelswoche anschließend klar die CO2-Bullen als dominierende Marktpartei. Im Einklang mit den kraftwerksrelevanten Energierohstoffen Strom, Gas und Kohle ging es kräftig aufwärts. Auf Wochenschlusskursbasis verzeichnete der EUA Dezember-Future ein Plus von 9,7 Prozent auf 86,14 Euro/t CO2.
Bullen halten Momentum bis Mittwoch aufrecht
Nach der bullishen Vorwoche, sah es zum Handelsstart der KW 24 zunächst danach aus, als könnten sich die Bären zurückmelden. Nach einer Eröffnung bei 86,53 Euro/t CO2 fiel der CO2 Dez-23-Kontrakt bis auf 84,88 Euro/t CO2 zurück. Anschließend musste das Handelszepter jedoch wieder an die Bullen übergeben werden, so dass die Emissionszertifikate am Montag mit einem Plus von 2,41 Prozent bei 88,22 Euro/t CO2 schlossen. Am Dienstag legten die Verschmutzungsrechte dann im Schlepptau der steigenden Gasnotierungen weiter zu. Der Dezember-Kontrakt schloss 2,83 Prozent höher bei 90,72 Euro/t CO2. Auch am Mittwoch setzte sich der Bullenmarkt weiter fort. Für den CO2 Dez-23-Kontrakt ging es 3,2 Prozent im Plus bei 93,62 Euro/t CO2 aus dem Handel. Intraday notierte der Dezember-Future dabei zwischen 89,91 Euro/t CO2 auf der Unter- und 94,11 Euro/t CO2 auf der Oberseite. Am Donnerstag kann die Aufwärtsbewegung allerdings nicht mehr fortgesetzt werden. Gegen 16 Uhr notieren die CO2-Zertifikate 1,24 Prozent leichter bei 92,46 Euro/t CO2. Gehandelt wurde der Kontrakt bislang zwischen 91,40 Euro/t CO2 auf der Unter- und 95,25 Euro/t CO2 auf der Oberseite.
Investmentfonds reduzieren Netto-Short-Position im EU ETS
Mitentscheidend für die Kursrally war auch der Kaufdruck durch die Investmentfonds. So zeigt der aktuelle Commitments of Traders-Report (CoT-Report) für die abgelaufenen Handelswoche 23, dass sich die Netto-Short-Position der starken Hände um 5,3 Mio. EUAs auf 20,1 Mio. EUAs reduziert hat. Dabei wurden die Long-Positionen um 1,1 Mio. EUAs aufgebaut und zeitgleich die Short-Positionen um 4,2 Mio. EUAs abgebaut. In der aktuellen Handelswoche dürfte sich der Abbau der Short-Positionen weiter fortgesetzt haben. Ein Hinweis darauf gibt die Entwicklung des „Open Interest“. Es zeigt sich, dass die Kursanstiege mit einer starken Abnahme der offenen Positionen einhergehen.
Nur drei Primärmarktauktionen in KW 22
Bei der Primärmarktauktion in dieser Woche fällt das EUA-Auktionsangebot aufgrund des zweiwöchigen Rhythmus der polnischen Auktion um 2,7 Mio. EUAs niedriger aus als in der KW 23. Bei der ersten Versteigerung am Montag wurde ein Auktionspreis von 83,45 Euro/t CO2 erzielt. Die Bid-to-Cover Ratio lag bei 2,02. Am Dienstag stieg der Clearing-Preis auf 86,44 Euro/t CO2 an. Die Cover Ratio lag bei 2,05. Angesichts der Kursrally am Sekundärmarkt übersprang der Auktionspreis am Donnerstag die 90-Euro-Marke. Die Versteigerung erzielte einen Preis von 91,67 Euro/t CO2. Die Cover Ratio betrug 2,03.
Autor: Stefan Küster, Tobias Waniek - www.EnergyCharts.de
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