Philosophie der Technischen Analyse
Die Technische Analyse beschäftigt sich mit historischen Marktbewegungen. Dabei wird versucht, aus Daten der Vergangenheit Prognosen über die Zukunft zu erstellen. Dem Technischen Analysten stehen dabei drei wesentliche Informationen zur Verfügung: Kurs, Umsatz und – bei Futures und Optionen – das Open Interest. Die Technische Analyse zielt auf die Vorhersage zukünftiger Preisbewegungen basierend auf der Untersuchung historischer Kursbewegungen ab. Dabei handelt es sich nie um absolut präzise Voraussagen, vielmehr hilft die Technische Analyse zu antizipieren, in welche Richtung sich die Preise wahrscheinlich bewegen werden. Die Technische Analyse besteht dabei aus einer Vielzahl von möglichen Charttypen, Mustern und Kennzahlen.
Die technische Analyse basiert auf drei Grundannahmen:
- Die Marktbewegung diskontiert alles.
- Kurse bewegen sich in Trends.
- Die Geschichte wiederholt sich selbst.
Punkt 1 ist dabei die wichtigste Grundannahme der Technischen Analyse. Ein Techniker glaubt, dass sich alle Einflussfaktoren bereits im aktuellen Kurs widerspiegeln, also alle neuen fundamentalen, psychologischen und politischen Informationen eingepreist bzw. diskontiert sind. Dabei beruft sich der Technische Analyst auf die Tatsache, dass die Kursbewegung Angebot und Nachfrage am Markt widerspiegelt. Steigen die Kurse, muss demnach die Nachfrage das Angebot übersteigen und die bullishen Einflussfaktoren scheinen zu überwiegen (vice versa). Welche Einflussfaktoren dies sind und warum die Kurse steigen oder fallen, ist für den Technischen Analysten zweitrangig. Er interpretiert die Charts und Indikatoren und leitet für sich daraus ab, wohin der Markt wahrscheinlich gehen wird. Zu wissen, welches die genauen Gründe für steigende oder fallende Kurse sind, ist dafür nicht erforderlich.
Auch Punkt 2 – das Trendkonzept - ist für die Technische Analyse unentbehrlich: „Kurse bewegen sich in Trends, wobei die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass ein Trend sich fortsetzt, als dass er sich umkehrt!“ Die wichtigste Aufgabe der Technischen Analyse besteht darin, Trends in frühen Phasen zu identifizieren, um in Richtung des übergeordneten Trends zu handeln. Wer die Annahme ablehnt, dass sich Kurse in Trends bewegen, lehnt letztendlich das Konzept der Technischen Analyse ab. Die meisten Methoden der Technischen Analyse sind trendfolgend, bis sich Anzeichen für das Ende des vorherrschenden Trends erkennen lassen.
Punkt 3 beschäftigt sich mit der menschlichen Psychologie. Chartformationen, die seit Jahrzehnten in gewissen Marktphasen immer wieder auftreten, werden von den Marktteilnehmern identifiziert, weil angenommen wird, dass sich die Geschichte auch in Zukunft wiederholen wird. Diese Annahme ist in diesem Falle sicherlich nicht unrealistisch, schließlich sagen Kursverläufe und Formationen einiges über die Psychologie des Marktes bzw. der Marktteilnehmer aus. Und die menschliche Psychologie neigt nicht dazu, sich mit der Zeit grundlegend zu verändern.
