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In unserer heutigen Ausgabe wollen wir Ihnen einige Charts präsentieren, die allesamt eine interessante Gemeinsamkeit aufweisen. Angefangen am Ölmarkt in Chart 1 ist ersichtlich, dass dieser seit ca. 2 Monaten zwischen den Grenzen 58,4 $/bbl auf der Ober- und 53,7 $/bbl auf der Unterseite seitwärts tendiert.
Ebenfalls ist feststellbar, dass die Bollinger Bänder im Tageschart extrem nah beieinander liegen. Dies ist ein Anzeichen für eine sehr geringe Volatilität über einen langen Zeitraum. Dies bedeutet aber auch, dass alle investierten Marktteilnehmer auf relativ gleichen Einstandsniveaus Positionen genommen haben. Aber eine Marktpartei liegt beim Ausbruch aus der Trading-Range falsch. Dies sind je nach Ausbruchsrichtung entweder die Long- oder die Shortpositionierten.
Entscheidet sich der Markt dann für eine Richtung, entweder nach oben oder nach unten, kommt die "falsch" positionierte Marktpartei in Zugzwang. Das dürfte wiederum dazu führen, dass der Ausbruch entsprechend heftig ausfällt, da die Marktpartei zum Schließen der Position gezwungen wird (Squeeze-Out).
Eine solche Marktsituation liegt derzeit allerdings nicht nur am Ölmarkt vor, sondern auch bei unseren Energie-Commodities Strom und Gas sowie, wenn auch nicht in dieser starken Ausprägung, bei Kohle und CO2. Diese Charts finden Sie in unserem heutigen Beitrag.
Chart 1: Brent Crude Frontmonat (daily)
Anhand der Bollinger Band Spread-Differenz wird ersichtlich, dass dem Brent Frontmonatskontrakt ein Vola-Impuls bevorstehen könnte. Davon dürfte auch der Gasmarkt nicht verschont bleiben.
Chart 2: TTF Gas Frontjahr (daily)
Neben der stark verengten Bollinger Band Spread-Differenz ist auch die Average True Range beim TTF Gas Frontjahr auf einem extrem niedrigen Niveau angelangt. Die ATR ist als Volatilitätsindikator bekannt. Nach Phasen geringerer Vola sollten auch wieder Phasen mit einer ausgeprägteren Volatilität folgen.
Chart 3: Strom Frontjahr Base (daily)
Der Price Volume Indikator zeigt an, dass in den letzten 2 Monaten ein hohes Volumen zwischen den Grenzen 29,5 €/MWh und 30,5 gehandelt wurde. Zahlreiche Marktteilnehmer haben folglich in diesem Preisbereich Positionen genommen. Die eine Partei liegt richtig, die andere zwangsläufig nicht. Steigt das Open Interest ebenfalls, unterstreicht dies zusätzlich den Gedanken einer künftigen stärkeren Marktbewegung.
Chart 4: Strom Cal 18 Base (hourly)
Das Strom Frontjahr Base hier als Stundenchart dargestellt. Der Kontrakt handelt seit Anfang Februar zwischen den Grenzen 29,5 €/MWh auf der Unter- und 30,5 €/MWh auf der Oberseite seitwärts.
Chart 5: Kohle API#2 Cal 18 (daily)
Chart 6: CO2 Dec.17 (daily)
Rechtliche Hinweise
Autor: Stefan Küster
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