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Die CO2-Zertifikate beendeten die vergangene Handelswoche so wie sie begonnen wurde: Mit Kursverlusten. Nach einer schwachen Wocheneröffnung und in der Folge einer leichten Abwärtstendenz, nahm der Verkaufsdruck am Freitag noch einmal deutlich zu, so dass es auf Wochensicht mit einem Minus von 4,69 Prozent bei 81,62 Euro/t CO2 aus dem Handel ging.
Verlauf der Handelswoche
Zum Start in die Handelswoche 37 haben die Emissionszertifikate am Montag nicht an der Hausse bei Strom und Gas teilgenommen. Nach einem zwischenzeitlichen Tageshoch bei 82,70 Euro/t CO2 verließ der CO2 Dez-23-Kontrakt das Börsenparkett mit einem kleinen Plus von 0,13 Prozent bei 81,73 Euro/t CO2. Am Dienstag schloss der EUA Dezember-Future 0,75 Prozent im Verlust bei 81,12 Euro/t CO2. Nach der Veröffentlichung des aktuellen „Commitments of Traders“-Reports (CoT-Report) der Börse ICE Endex kam es am Mittwoch zu einem höheren Kaufinteresse am EU ETS. Der Dezember-Kontrakt verzeichnete ein Plus von 3,25 Prozent auf 83,76 Euro/t CO2. Intraday notierte das Verschmutzungsrecht zwischen 83,88 Euro/t CO2 auf der Ober- und 80,57 Euro/t CO2 auf der Unterseite. Der Kaufdruck kann am Donnerstag nicht aufrechterhalten werden. Nach einem bisherigen Tageshoch bei 84,08 Euro/t CO2 notiert das CO2-Zertifikat gegen 13 Uhr 1,06 Prozent leichter bei 82,87 Euro/t CO2. Im Tagestief ging es bislang bis auf 82,44 Euro/t CO2 abwärts.
Investmentfonds bauen Netto-Short-Position weiter aus
Der bereits erwähnte CoT-Report zu den Positionierungen im Europäischen Emissionshandel zeigt, dass die Investmentfonds in der vergangenen Woche die Netto-Short-Position noch einmal deutlich ausgebaut haben. Nach 11,9 Mio. EUAs in der Woche zum 01.09. stieg die Netto-Short-Position um 8,4 Mio. EUAs auf 20,3 Mio. EUAs zum Stichtag 08.09. Während die Long-Position nur leicht um 0,3 Mio. EUAs auf 24,4 Mio. EUAs ausgebaut wurde, stieg die Short-Position um 8,7 Mio. EUAs auf 44,7 Mio. EUAs. Eine hohe Netto-Short-Position erhöht die Wahrscheinlichkeit eines „Short Squeeze“ bei steigenden Notierungen.
Versteigerungsmenge am Primärmarkt wieder auf Normalniveau
Wie bereits in der Vorwoche berichtet, steigt das Angebot der Primärmarkauktion an der EEX nach der Sommerpause nun wieder an. Nach 8,2 Mio. EUAs in der abgelaufenen KW 36 werden in der aktuellen Handelswoche in fünf Versteigerungen insgesamt 14,6 Mio. EUAs verauktioniert. In den kommenden Wochen beträgt die Versteigerungsmenge dann 11,3 Mio. (KW 38), 14,6 Mio. EUAs (KW 39) und 12,3 Mio. EUAs (KW 40).
Primärmarkt nach Preisanstieg am Sekundärmarkt aufwärtsgerichtet
Im Einklang mit dem schwachen Sekundärmarkt gab auch der Primärmarkt zunächst preislich ab. Am Montag lag der Clearing-Preis bei 80,98 Euro/t CO2 (Bid-to-Cover Ratio: 1,83). Am Dienstag sank der Versteigerungspreis auf 80,60 (Cover Ratio: 2,09). Am Mittwoch gab es dann erneut einen leichten Rücksetzer. Der Auktionspreis betrug 80,50 Euro/t CO2 (Cover Ratio: 1,82). Nach dem festeren Sekundärhandel am Mittwoch legte auch der Versteigerungspreis am Donnerstag zu. Der Clearing-Preis stieg auf 81,69 Euro/t CO2 (Cover Ratio: 1,89).
Autor: Dennis Warschewitz, Tobias Waniek - www.EnergyCharts.de
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Autor: Stefan Küster
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